炭黑下游需求不足 原材料价格高位上行

　　三季度以来，炭黑市场行情走势下跌为主，跌至9月份，受原材料涨价影响，才出现回涨趋势。三季度是传统需求的淡季，今年更是因海外疫情形势严峻、汽车芯片短缺、海运费大涨等不利因素影响，下游轮胎市场产销、出口量下降，炭黑需求不足，震荡下行。截止9月14日，华北地区湿法炭黑N330主流成交区间在7300-7500元/吨左右，较6月末跌幅2.6%；较去年同期上涨50%。与去年同期相比，原料煤焦油涨幅92%；蒽油涨幅63%。通过数据可见，虽然炭黑下游需求不足，行情出现跌势，但因原材料价格高位上行，成本压力下，炭黑跌幅不大。受不断上行的成本压力影响，目前炭黑企业报盘上涨，实单跟进不足，行业由亏损转为低盈利水平。
　　原材料方面，近期高温煤焦油市场上行为主，部分拍卖价继续上涨，提振厂商心态，目前深加工企业节前刚需补库意向仍存，而焦企面对煤价走高以及限产力度加大的现状，惜售拉涨积极性较高。同时双节来临，煤焦油供应更显紧张，因此认为本周市场成交重心将继续上移。受产品倒挂严重的影响，蒽油价格更是低价不出，推价为主。原油高位宽幅震荡运行，乙烯焦油价格也继续上行，截止9月中旬，乙烯焦油价格较上月上涨200元/吨，炭黑企业生产成本较高，行业盈利低位，甚至亏损，提涨心态浓郁。
　　需求方面，下游轮胎市场产量下降。7月份中国轮胎产业出现全面下行趋势。国家统计局发布橡胶轮胎产量数据显示，2021年7月国内橡胶轮胎外胎产量为 7271.0万条，同比2020年下滑了0.4%，这是2021年首次下跌。中汽协数据显示，1至7月，生产企业新车销量1475.6万辆，同比增长19.3%。7月，汽车产销分别为186.3万台和186.4万台，环比下降4.1%和7.5%，同比下降15.5%和11.9%。销量延续5月份下降以来，第3个月出现负增长。
　　进出口方面，2021年1-7月份炭黑进口总量为59131.8吨，较去年同期增长了22.5%。主要进口来源地区为韩国、日本、美国等。2021年1-7月份炭黑出口总量为48.1万吨，较去年同期增长了37.01%。主要出口地区为泰国、越南、印度尼西亚等。但是7月份炭黑出口量环比下降8.72%。
　　综上来看，受不断上行的原材料成本压力，炭黑价格上行势在必然。不过因下游轮胎、汽车行业产销量下降，芯片短缺以及海运问题短期内难以解决；海内外疫情形势仍较为严峻，影响终端需求情况。预计今年传统需求旺季“金九银十”或不及往年，稍显逊色。但一旦上述问题得到缓解，或迎来报复性消费反弹，因此四季度炭黑行情仍值得期待。